Especulación Financiera con: Alimentos y Deuda Pública

La especulación surge cuando se llevan a cabo ciertas prácticas financieras (a través de instrumentos financieros) y/o comerciales (a través de bienes o productos) con el objetivo de obtener un beneficio de las variaciones en su precio. Esto traducido, quiere decir que la especulación busca aquellas opciones que le permiten comprar a un precio bajo y vender cuando éste incremente. Los especuladores no buscan disfrutar de lo que compran, su finalidad es obtener ganancias con las fluctuaciones en su valor.

Creo que la mejor manera de visualizar este tema, es ir desglosando las diferentes partes que intervienen o se ven afectadas por la especulación. Empecemos por ver la diferencia entre Economía Real y Economía Financiera.

La Economía Real es la que formamos todos, recoge la representación de los tres sectores: agricultura, industria y servicios; es donde se hace efectivo el trabajo de las personas. Se basa en bienes y servicios verdaderos, encontrándonos con el dinero real y no con el virtual o ficticio.
La Economía Financiera está formada alrededor del sistema financiero; de las acciones, bonos, futuros y demás derivados (títulos). Ésta es la economía especulativa, ya que nada tiene un valor real, sino que viene dado por expectativas. Ese valor dependerá de las oscilaciones en el precio en función de las diferentes operaciones que se llevan a cabo para modificarlo. En esta economía todo sube o baja en un corto plazo, y podríamos decir, que puede depender incluso de un mero estado de ánimo, un ejemplo de ello lo tenemos en la crisis que aún soportamos, donde muchos lo han definido como una crisis de confianza. Lo que realmente habría qué analizar es, si se debe a una falta de confianza real o manipulada; eso ya una vez leáis el artículo os lo dejo a vuestra elección.

Por otro lado tenemos a los mercados, que son la cobertura que permite que se pongan en contacto los agentes de la economía que quieren vender, con los que quieren comprar. Funcionan como intermediarios, y por esa labor, cobran un precio. Hay muchos tipos de mercados, en función del producto que se comercialice. Tenemos los mercados de libros, los de ropa, los de alimentos, los de productos financieros etc. Y a estos mercados los dividimos en primarios y secundarios. Esto lo vamos a ver claro con un ejemplo:

Imaginemos que decidimos ir a comprar ropa. Cuando vamos a una tienda propiedad de la marca a comprar el producto nuevo, estamos comprando en un mercado primario. No voy a tener otra opción de comprar esa prenda de ropa nueva y directamente a la marca, si no es allí. Si por el contrario decidimos ir a tiendas de ropa de segunda mano, estaríamos en un mercado secundario. En este mercado tendríamos a un intermediario que es el propietario de la tienda de segunda mano. Éste compra ropa usada a las personas que quieren venderla (siendo consciente de que la quieren vender), y venderá a un precio mayor. Por ejemplo, la compra a 10€ y la vende a 15€. En este caso se especula, pero se hace desde un valor real del bien, apoyándose en esa oferta y demanda. Si sólo hay una prenda de cada tipo en la tienda, y varias personas dispuestas a comprarla, como la oferta es menor que la demanda, puede poner un precio mayor para venderla.


En la economía financiera, también nos encontramos con mercados. Están los mercados donde se comercializan acciones, conocidos como Mercados de Valores; mercados de Deuda Pública, donde los gobiernos acuden para financiarse a través de emisiones de obligaciones; los Mercados de Futuros etc. Por ejemplo, decido comprar acciones de la empresa A, y al ser una empresa que cotiza en Bolsa, opto por acudir al mercado secundario para venderla y obtener liquidez (dinero). Los especuladores invierten en este tipo de productos, con el único objetivo de poder venderlos en la misma bolsa a más precio y así ganar dinero con esa fluctuación. Se conoce como dinero ficticio, porque realmente no viene respaldado por un valor real, sino por una especulación de su valor real. Esta es la gran diferencia que nos encontramos con respecto a las inversiones de dinero en la economía real, es decir, en proyectos que se desarrollan en las diferentes ramas de la economía como puede ser la construcción de hoteles, centros comerciales, forestación etc. Éstos sí tienen impacto directo en la sociedad, creando puestos de trabajo o incrementando la recaudación del Estado, por ejemplo.

En los mercados financieros o de capitales, los que realmente ganan, son los inversores que operan en ellos, no aportan ganancia real a la sociedad, aunque desgraciadamente sí influyen en las decisiones que acaban tomando las empresas. Ninguna empresa quiere que sus accionistas pierdan dinero, por eso, toman a las bolsas como indicadores para la toma de decisiones. Es tanto, que si somos el gestor de una gran empresa y decidimos que vamos a cambiar por ejemplo nuestra política de distribución, y vemos que tras anunciar eso, baja la cotización de nuestras acciones; se tomarán medidas para que vuelvan a estar a gusto de los inversores.

El precio de los productos en los mercados, va a venir determinado por la oferta y la demanda. Si hay muchos agentes que quieren comprar (mucha demanda) , los que están dispuestos a vender lo saben, lo que provoca que vendan más caro subiendo el precio. Lo mismo pasaría al contrario, si hay muchos que quieren vender, los que compran sabiéndolo, estarán dispuestos a hacerlo, pero por un precio más bajo.

Cada mercado tiene sus participantes, pueden ser inversores pequeños, empresas, instituciones etc. El problema está cuando esos participantes son agentes con un gran poder económico y que gracias a ese poder, pueden influir en la oferta y demanda, modificando así los precios cuando lo estimen oportuno. ¿os viene a la cabeza la gran especulación que degeneró en una burbuja con los productos alimenticios de primera necesidad? ¿cómo es posible que este tipo de productos haya entrado en los mercados financieros y se haya permitido? Aunque parezca increíble, la regulación brilló por su ausencia. Una vez que la burbuja inmobiliaria explotó, los bancos, grandes fondos de inversión y brokers decidieron que manipular la oferta y demanda en este mercado, al ser bienes de primera necesidad (un producto seguro) les podría traer grandes ganancias.

Es en esta parte, cuando a mi entorno en muchas ocasiones les cuestiono por qué no reparan en dónde invierte su banco, y qué puede suponer eso para otros. En el caso de los alimentos, lo que supone es que millones de personas hayan pasado hambre tras haberse incrementado el precio de los productos básicos. Volvamos a titar de un ejemplo:

Bajo el supuesto de que tenemos unos ahorros y no sabemos dónde invertirlos, decidimos acudir a nuestro banco. Allí nos informan de que han sacado un fondo de inversión estupendo, con mucha rentabilidad y que ésta va a venir dada por la inversión en una cartera (títulos) formada por tres productos básicos: el trigo, el maíz y el azúcar. De acuerdo todo genial ¡vamos a ganar una pasta! Hasta que reparamos, en que para que nosotros ganemos dinero, el precio de esos productos tiene que subir y ¡ojo! estamos hablando de productos que suponen ser la materia prima de muchos países del Tercer Mundo. Resumiendo, que a costa de nuestra ganancia, otros van a pasar hambre.

¿cómo se marca el precio de los alimentos?

Desde hace tiempo, se hacía entre productores y distribuidores contratos de futuros, que son unos contratos donde el productor acuerda vender la mercancía en un tiempo y a un precio determinado de ante mano. Ese precio lo fijaban de acuerdo a la demanda que se preveía de los mismos, y aunque es un tipo de especulación, es era un funcionamiento necesario y habitual basado siempre es escenarios reales. El problema llegó con la entrada en estos mercados de agentes como bancos, fondos de inversión y empresas distribuidoras del sector, que aprovechándose de su gran poder de compra y de venta manipulaban los precios; ya que disponen de medios más grandes que el resto de participantes. Tened en cuenta, que si compro muchos contratos de futuros (porque tengo mucho dinero para poder hacerlo) y luego los retengo, habrá una escasez aparente de esos productos en el mercado, por lo que se cotizarán más caros. Aunque no entro en nombres, hay multinacionales de alimentación, que controlan el 70% de la oferta de cereales, y que como son ellas las poseedoras de esos contratos de futuros, al controlar esa oferta controlan los precios como quieren. Las causas de la subida del precio de los alimentos son el control que unas pocas empresas mantienen sobre el comercio mundial de trigo, maíz, arroz, leche…, más la especulación de grandes inversores en las bolsas de productos agrícolas. Los bancos tras la caída de los precios en el sector inmobiliario, vieron en este tipo de productos un inversión segura; puedo dejar de comprarme una casa, pero no puedo dejar de comer. Eso sí, las consecuencias nos dan igual.

Según una estimación del Banco Mundial, los aumentos de los precios de los productos alimentarios básicos y el petróleo en 2007 y 2008 hicieron que el número de víctimas de la pobreza extrema aumentase entre 130 millones y 150 millones.
Para lo que quieran saber el papel que ha jugado y que juega la banca en estos mercados, os dejo un link muy interesante. http://cadtm.org/La-banca-especula-con-materias


 ¿cómo se especula con Deuda Pública?

La última parte de este post, que sé que es largo, pero es necesario de explicar para quedarnos con el concepto, es hablar sobre cómo se forma la especulación, a groso modo, en los mercados de Deuda Pública.

Aquí vamos a tomar como referencia al Mercado de Deuda Pública, que es donde van los países a financiarse. Los Estados emiten obligaciones a un precio determinado y se comprometen a pagar por ellas una rentabilidad; esa rentabilidad es lo que conocemos como Prima de Riesgo. Cuando un país está estable, el precio que tiene por sus obligaciones será más elevado y la rentabilidad será menor, porque no hay riesgo de impago.

Ahora vamos a ponernos en el papel de los gestores de fondos multimillonarios. Ellos van a buscar invertir de tal manera que consigan una revalorización del dinero que gestionan. 

¿cómo conseguirlo?

1. Se estudian las diferentes opciones de inversión (los diferentes países que acuden a este mercado para financiarse). Les interesa comprar barato ¿por qué? Porque los países que tienen sus obligaciones más baratas son los que tienen más dificultades para venderlas (por su inestabilidad); y por ello son los que pagan más rentabilidad.

2. Estos gigantes, deciden buscar aprovechando su poder de mercado, que les cedan obligaciones otros inversores, para empezar su maniobra de manipulación. Se empieza a asentar el terreno creando rumores sobre la inestabilidad del país donde se está interesado en invertir.

3. Una vez que esos rumores están asentados, venden esas obligaciones a un precio por ejemplo de 500€.

4. El resto del mercado tenedor de obligaciones de ese país, tras ver ese volumen de ventas, decide vender ante la desconfianza que eso les genera; tienen miedo de perder su inversión.

5. El país de referencia, ante la presión de su necesidad por financiarse y tras ver reducida su demanda, tiene que bajar los precios de sus obligaciones y subir la rentabilidad ( sube la Prima de Riesgo).

6. Ahora, esos fondos de inversión multimillonarios, tienen lo que quieren, obligaciones baratas con más rentabilidad. Y entonces compran, aunque ahora por 100€.

7. Jugada perfecta: Venden por 500€, compran por 100€ y con una rentabilidad mayor, eso sí, al país le supondrá encarecer mucho su financiación, porque los intereses que tiene que pagar por ella, han subido.

Aunque el funcionamiento y las consecuencias que aquí se explican, se hacen desde un punto de vista muy simple, porque siempre van a influir otros factores. Sí el fondo de todo lo que estos movimientos están ocasionando debería importarnos, porque no tenemos otro mundo donde vivir.

Mi frase de despedida:

                 "La vida es lo que tú tocas.

                        Tú vives siempre en tus actos" Pedro Salinas

Qué es y cuándo resulta positiva o negativa: La Inflación

En mente de todos está continuamente el hecho de la subida o bajada de precios de los productos que habitualmente compramos. Sabemos que cuanto más nos cueste adquirir algo, menos podremos tener de ese algo, o dicho de otra manera, necesitaremos más dinero para comprar la misma cantidad. Esto es lo que nos encontramos en una economía cuando se da el efecto inflación de forma continua.

La inflación comúnmente se define como una subida generalizada y continuada de los precios de la mayor parte de los productos y servicios. Representa el dinero de más que se necesita para vivir exactamente igual que el año anterior. Por ejemplo, si la inflación es de un 3%, indicará que lo que compraba antes con 100€, ahora lo compraré con 103€.


En España el índice oficial que se utiliza para medirla es el IPC,  Índice de Precios al Consumo. Se basa en los precios que poseen el conjunto de bienes y servicios contenidos en una "cesta de la compra básica" considerada representativa. ¿cómo se obtiene? Realizando un promedio ponderado de los precios de cada uno de esos bienes y servicios. Para ello se tiene en cuenta su importancia en el consumo, no tiene el mismo peso el precio de la leche; el del aceite entre otros, que el precio de bebidas alcohólicas, que también figuran representadas en este índice. Si alguno tiene curiosidad por saber qué tipo de productos se incluyen, en este enlace de la Wikipedia lo podréis ver https://es.wikipedia.org/wiki/Encuesta_Continua_de_Presupuestos_Familiares
¿y cómo se compara? Para determinar su evolución se relaciona porcentualmente el IPC en un período determinado con respecto al IPC en un período anterior. Lo normal según el BCE, para conseguir así estabilidad en precios, es que esté próximo al 2%. 


Cabe mencionar que no es un indicador totalmente efectivo, ya que solo tiene en cuenta las variaciones de precios que afectan a familias y hogares. Para vuestro conocimiento, tenemos otros como el Índice de Precios al Mayorista y el Índice de Precios al Productor. Esto se debe, a que en la economía existen más agentes económicos como son las empresas, los accionistas y los gobiernos que consumen otro tipo de bienes; y a los que la inflación les afecta de manera diferente.


Aunque este tema puede ser complicado de llegar a entender al 100%, porque es un fenómeno que viene como consecuencia de diferentes procesos económicos (de ahí que nos encontremos con varias o distintas explicaciones) mi intención en este artículo es simplificar todo lo que pueda el concepto, y que sin conocer como funciona cada proceso en su totalidad, podamos llegar a asimilar cualquier información al respecto.

¿por qué se produce?

Aquí es donde os decía que no existe una sola causa, no obstante, prefiero que nos quedemos, como punto de partida, con que una inflación controlada no es algo negativo para una economía, de hecho, los estados centran sus políticas en mantener una estabilidad de precios. Ahí estará la cuestión, en el equilibrio. Para entender esto, imaginemos una economía donde los niveles de consumo son buenos. La gente tiene dinero para gastar y eso lleva a que las empresas puedan producir y vender sus productos sin problemas. De esta manera los precios se ajustan a lo que se demanda y se produce. Por ejemplo, se da que hay un incremento en la demanda del alimento X; los productores no pueden producir ese alimento tan rápido como exige la demanda del mismo, lo que hace que al ser más escaso, incremente su valor y su precio suba, ocurriendo lo mismo a la inversa. Este mecanismo es normal, el problema lo tendremos cuando este hecho se produzca de forma continuada en el tiempo, bien al alza (inflación) o a la baja (deflación). Nos quedamos por tanto, con que si la inflación viene dada por un crecimiento económico, donde la población ve incrementados sus salarios y tiene más poder adquisitivo (más consumo), será buen síntoma para la economía de un país.


Volviendo a las causas, vamos a ir viendo las diferentes teorías que a día de hoy se toman de referencia para estudiar el posible origen de la inflación:


* Inflación de demanda: En estos casos, los precios suben porque la *demanda está por encima de la oferta de bienes y servicios que en ese momento hay disponibles en la economía. ¿por qué puede incrementar la demanda? Puede venir porque para potenciar el crecimiento, un estado haya decidido inyectar más dinero en la economía; bien porque haya habido una bajada en los tipos de interés, lo que facilitaría el endeudamiento ya que nos saldría más barato pedir un préstamo, o bien, porque hayan decidido una política de gasto público más expansiva, por ejemplo, a través de la creación de empleos públicos (más empleo, más consumo).

* También está la conocida como inflación de costos; que se da cuando los precios aumentan porque las empresas ante un incremento de sus costes de producción, para salvar sus margenes de beneficios, se lo repercuten al cliente en el precio. Por ejemplo, imaginemos una subida en el barril del petroleo.

* Otra de las causas que se nombran en las teorías económicas, es que muchas veces se produce por las mismas expectativas de inflación. Esto quiere decir, que los propios agentes económicos, ante la incertidumbre de que puedan subir los precios, se anticipan a tomar medidas, por ejemplo, los sindicatos piden subidas salariales para no perder poder adquisitivo, a su vez los empresarios ven incrementados sus gastos de personal y suben el precio al consumidor para no perder beneficios, y así se forma un círculo vicioso del que es muy complicado salir.

Quizás ahora podáis entender un poco más en profundidad por qué los estados están controlados en cuanto a su política fiscal y monetaria, traducido, que los gobiernos deben asegurarse de que no sea demasiado fácil pedir préstamos, ni tampoco debe endeudarse el mismo en exceso. En mi opinión, vivimos en un sistema capitalista, que nos tiene atados.

No voy a entrar en explicar los diferentes tipos de inflación, como puede ser la hiperinflación, ya que sería alargar demasiado el artículo, pero teniendo en cuenta la situación que tenemos ahora en España, donde los precios no suben desde el 2013, voy a definir a groso modo la deflación o también conocida como inflación negativa.
Este fenómeno se da cuando de forma generalizada y continuada, se produce una bajada de precios. Si lo vemos como algo puntual, bien sea porque han bajado los costes de producción y se baja el precio del producto, o porque al incluir mejoras tecnológicas ha aumentado la producción y la oferta supera lo que se demanda; sería visto como algo positivo. Esto no pasa si esa bajada de precios se da por un descenso de la demanda. En España la tasa tan alta de desempleo ha mermado considerablemente el consumo, lo que implica que las empresas vendan menos y eso lleva a un menor gasto, disminución de la producción etc.. Los precios bajan para incentivar la compra, pero esto repercute en que la gente deje de comprar a la espera de encontrar un precio mas barato en un futuro, por lo que el efecto negativo de esta se multiplica.


* demanda: Es la cantidad de bienes y servicios que un consumidor puede comprar a diferentes precios.



Si habéis llegado hasta aquí, gracias por el tiempo. Y como a veces me cuesta entender cómo funciona el mundo, mejor me despido robando una frase que me resulta divertida:

  " la historia es una forma más de ficción" Borges

2016 Motor en Movimiento.

Retomando, abriendo y cerrando así es como se presenta la entrada en un 2016, que aunque yo sea más de impares, tengo la corazonada de que será bueno.

Empezando a Entender fue un proyecto que empecé en una época de cambios, cambios que hicieron que empezara y acabara entendiendo muchas cosas. Por eso, es una ventana que vuelvo a abrir y que hay que volver a enriquecer, porque no sé qué nos pasa que en las etapas más complicadas es cuando damos de lado aquello que más nos hace avanzar. Volvemos con ganas de contar.

Aunque la finalidad de este blog es explicar conceptos relacionados con la economía, en todo lo que uno escribe deja mostrar algo de cómo es, y esta nueva entrada y primera de otra etapa, que sea para felicitar a todos los que alguna vez me habéis leído.

Así que ¡Feliz Año! Será feliz porque lo empezamos con un cambio en el panorama político, quizás pequeño, pero es un cambio. Soy de la convicción de que las mejores cosas vienen cuando llegan poco a poco, así que, nos quedamos con lo bonito de que se pueda luchar. Ya lo decía José Luis Sampedro " No es digno eludir las batallas necesarias; hay que empeñarse en ellas, vayan a ganarse o no".

Feliz porque aunque a veces se pierda la noción de avance, esa pérdida en si es un avance del que nos daremos cuenta más adelante. Proyectar hacia el futuro no es fácil pero es necesario para avanzar, hay que dar pasos hacia adelante y descubrir dónde nos llevan, aunque nos de miedo. Creo que el miedo acaba ahuyentado todo en la vida, no nos deja ver las oportunidades, y aunque hay algunas que no vuelven hay otras, que siempre podemos hacer que vuelvan. Al final de nosotros depende que muchas cosas sucedan o no.

Feliz porque uno no aprecia siempre lo bien rodeado que está, muchas veces dedicamos más energía a quedarnos con la pena de las personas que se bajan de nuestro tren, que de apreciar a todas las que hacen nuestra vida más fácil, más bonita. Me quedo con las personas que te miran como si fueras magia. Un GRACIAS enorme a todas ellas por quedarse a pesar de mis equivocaciones, que todo sea dicho, tengo muchas.

Feliz 2016, si os tengo que desear algo para este nuevo año, es que no nos pasemos la vida esperando sin hacer nada. Y como se dice en una de mis películas preferidas: "Mi hogar es el camino". Que disfrutéis de este nuevo camino que será tan bueno como uno quiera. Nos vemos pronto, que yo cojo el mío ya.

Eso sí me despido compartiendo un pensamiento. Mi deseo, que acabemos todos siendo un poco más humanos, se nos olvida mirar fuera demasiado a menudo.

" Y yo pregunto a los economistas políticos, a los moralistas, si han calculado el número de personas que es necesario condenar a la miseria, al trabajo desproporcionado, a la desmoralización, a la infancia, a la ignorancia, a la desgracia invencible, a la penuria absoluta, para producir un rico" Almeida Garrett

Las deudas y sus reestructuraciones...

Teniendo en cuenta los últimos acontecimientos que estamos viviendo, en un país no muy lejano a España, he querido volver a escribir para así, a ver si consigo yo misma entender el por qué se está dejando asfixiar hasta límites extremos a un país. Ya lo dijo Kirchner “los muertos no pagan deudas”.

Como ya expliqué hace tiempo en otro post, la Deuda Pública es el endeudamiento que lleva a cabo un Estado cuando no consigue pagar con los ingresos que genera, todas sus obligaciones en los plazos requeridos. Por ejemplo, un país tiene que llevar a cabo ciertas obras públicas para desarrollar unas infraestructuras que mejoren la red de transportes en el país. Como no puede hacer frente a ese gasto de golpe, pide un préstamo, el cual deberá ir pagando con lo generado. El problema reside, en que no toda la Deuda Pública contraída por los Estados, ha ido destinada a inversiones, que son las que luego hacen que se generen recursos (ingresos) para poder hacer frente a lo prestado (más intereses).

Una de las mayores causas del crecimiento de la Deuda Pública está en la escasez de ingresos del Estado, y no porque el país sea pobre en recursos, sino porque es pobre de Estado, porque no hay una redistribución de la riqueza adecuada, y por ello el estado de bienestar sale siempre mal parado. De qué nos vale crecer, si al final sólo favorece a unos pocos.

Otra de las causas más importantes, es el hecho de que los Estados en la Eurozona no están protegidos frente a la especulación de los mercados financieros. Y esto ocurre como resultado de la manera en que se diseñó el euro, que tenía como objetivo favorecer a los intereses financieros de la Eurozona (en mi opinión predominantemente alemanes).

El BCE, a diferencia de otros bancos centrales como puede ser el de EEUU, lo que ha hecho es imprimir dinero para prestarlo a los bancos privados a un precio mínimo. Lo que hace la Banca Privada es conseguir ese dinero del BCE, y comprar deuda de los estados a cambio de tipos de interés altísimos, de hecho Grecia, ha estado retribuyendo su deuda hasta en un 13%.

Gracias a este “chollo” se vió un incremento brutal en la deuda pública de ciertos países hasta que empezaron los problemas a la hora de afrontar los pagos. Fue entonces, cuando para tranquilizar a los famosos mercados, el BCE se sumó a la compra de deuda soberana. No se podía permitir, que todas esas grandes entidades que tenían cantidades ingentes de deuda de otros países, perdieran ni un céntimo.


El panorama actual, volviendo a Grecia, nos hace ver que las medidas de austeridad que tuvieron que aceptar para recibir los famosos rescates que les ayudaron a pagar lo que ya debían (nada para fomentar el incremento de ingresos), llevaron a asumir medidas extremas de contención del gasto. Vinieron las subidas de impuestos, recortes en los servicios sociales básicos como sanidad y educación, despidos del funcionariado, etc. Si en una situación complicada, la solución que se les impone a las gentes de un país es ajustarse más el cinturón, el consumo caerá, las empresas ante la falta de demanda no producirán, se recaudarán menos ingresos por parte del Estado, así como un incremento en la tasa de paro.

Si el PIB se estanca, la deuda no se puede pagar, porque no se genera lo suficiente como para atender las necesidades básicas como son las pensiones, gastos sociales en educación, sanidad etc. Tampoco evidentemente, se podrá hacer frente a las deudas contraídas con acreedores.

Grecia por acatar estas reformas, ha perdido un 25% de su PIB en 5 años y se encuentra que sólo el paro juvenil es del 60%, ¿en serio no es viable una reestructuración?.

    ¿En qué consiste una reestructuración de la deuda?

Las reestructuraciones vienen cuando el que es titular de un préstamo no puede pagarlo, para evitar que este hecho no tenga vuelta atrás, los acreedores suelen optar por un cambio en las condiciones iniciales del préstamo. Las variables con las que se juega pueden ser el tipo de interés, el plazo de vencimiento, el repago del principal, o una quita de lo que se debe.

  ¿Por qué desde el FMI, BCE y CE no quieren que haya un reajuste en la deuda?

Aquí es cuando empieza a verse el gran peso que tienen los mercados en este tipo de decisiones. Auguran, que de entrada, vaticinan que se dispararía la prima de riesgo, también se cerrarán los mercados financieros y se dañaría la credibilidad del país ante los inversores a largo plazo. En definitiva, se da la imagen de país poco serio, ya que no dan seguridad de que vayan a responder a sus deudas.


Aunque es un tema extenso, juzguen por ustedes mismos , si es realizable que un país sin crecimiento, tenga que seguir aceptando medidas que no pueden asumir, para pagar una deuda de gobiernos pocos responsables, que no estaban sujetos a ningún control para asumirlas.


"Como dice Eric Toussaint, presidente del Comité para la Anulación de la Deuda, hay algo peor que no pagar la deuda: que los ajustes para pagarla tengan terribles consecuencias sociales."

Un miembro más de la familia: El Euribor

El fin con el que empecé este blog, era el de poder explicar conceptos económicos que manejamos  en nuestro día a día, y que muchas veces aunque tengan cierta familiaridad, no llegamos a saber todas sus implicaciones.

Este post, después de varios meses en los que me ha sido complicado escribir, me surgió de un cliente, que después de 15 años con una hipoteca, no sabía por qué los bancos utilizaban el Euribor, ni de dónde salía éste.  .

Dado que es probable que un 70% de la población española tenga un vínculo muy estrecho con él, al tratarse del índice de referencia para la mayoría de las hipotecas y préstamos, veamos su origen, cómo influye y por qué ha de importarnos su evolución.

El Euribor (Euro Interbank Offered Rate)  surge en el mercado interbancario  europeo. Nació  en el año 1999 con la entrada del  euro, antes lo que se tomaba como referencia era el Aibor.  Llamamos mercado interbancario a aquel donde participan distintos bancos para prestarse dinero. En él, jugando  a la oferta (bancos dispuestos a prestar dinero) y la demanda (bancos que quieren que les sea prestado dinero)  se fija el Euribor. Este cálculo se lleva a cabo de forma diaria a través de una media de los tipos de interés a un año de las entidades financieras más importantes de Europa.

Una entidad, ya lo  hemos visto en post anteriores, dispone de varias fuentes de recursos, una de ellas,  la obtiene pidiendo prestado a otros bancos a un precio y tiempo determinado. Con ese activo pueden invertir, por ejemplo, en conceder préstamos a sus clientes. A cambio nos reportan  ese coste más un diferencial.

Lo mismo pasa pero al contrario, cuando utilizan los depósitos de los ahorradores como fuente para realizar su negocio. El banco paga a sus clientes por la cesión de ese dinero, y  toman al Euribor como  rentabilidad  de referencia. En este caso, el interés que se paga por los depósitos es inferior al Euribor, esa diferencia supondrá el margen que se lleva el banco. Por ello, casi todas las entidades modifican los tipos ante las fluctuaciones permanentes del Euribor.

Hay 15 tipos de Euribor, en función del tiempo y oscilan entre una semana y un año. El más conocido es el de 12 meses, aunque sería el de 3 el más utilizado para los análisis económicos.

¿Por qué influye el tipo de interés fijado por el BCE en el Euribor?

El BCE dentro de sus muchas funciones, tiene la de proporcionar dinero a los bancos cuando éstos lo requieran, y lo hace a un precio fijado, que se conoce como  Tipo  Oficial de Referencia. De esto se deduce que la tasa de interés que el BCE cobra a estas entidades, no es la misma que la tasa que luego éstas se aplican entre ellas. Es aquí donde se puede diferenciar entre ambos, el Tipo de Interés Oficial y el Euribor. 

Por un lado el tipo oficial de referencia representa el  tipo mínimo de puja establecido para las  subastas semanale,s a las que se presentan las distintas entidades para conseguir liquidez. Mientras que el Euribor, es el tipo promedio al que las entidades de la eurozona se prestan dinero entre si. Por ello, cuando el BCE  anuncia una subida de tipos, supone un incremento en el coste de financiación de las entidades que acuden a este mercado a conseguir recursos.  Ello implica consecuentemente que también suba el Euribor, ya que a los bancos les será más costoso prestarse dinero. A su vez, el último eslabón, nuestros préstamos, que también verán aumentado su coste financiero.

Para concluir el artículo, hago incapié en el concepto de que el valor del Euribor queda supeditado principalmente, a la oferta y la demanda de dinero entre bancos, así como al tipo de interés oficial. Sin embargo, también hay que saber que existen un conjunto de factores económicos, como pueden ser  el crecimiento de la economía, la inflación, la solvencia de los bancos, la confianza, entre otros, que también marcan la senda de su cuantía.

Esta crisis, está ocasionando que muchas personas estén perdiendo partes importantes de lo que han sido sus vidas (trabajos, casas, ilusines…). Es por ello, que me gustaría despedirme con una frase de Franklin Roosevelt: 

“ Él único  límite a nuestros logros de mañana está en nuestras dudas de hoy “ 

Si se piensa que se va a perder, ya se ha perdido, por lo tanto, que las experiencias pasadas no nos impidan seguir viviendo.

El camino más largo comienza con un paso...

   "La habilidad es lo que eres capaz de hacer.La motivación determina lo que harás.La actitud determina lo bien que lo harás- Lou Holtz "

  Llevo un tiempo sin publicar nada,aunque pronto volveré a hacerlo. La buena noticia es que después de dejar un trabajo en plena crisis porque dejé de encontrarle un  sentido,después de volar y vivir unas experiencias enriquecedoras en todos los sentidos en Inglaterra, después de pasar meses buenos y no tan buenos en casa, esperando a que me llegara una oportunidad mientras descubría que tenía habilidades ocultas, después de eso, ésta llegó. Y llegó para quedarse, o al menos eso intentaré yo.

De repente todo empieza a converger, pero no es casualidad, ni suerte. Se trata de aprender a ver las cosas con perspectiva, de no dejar de cuidar lo que sí tienes y de apoyarte en ello, de no dejar de soñar ni de querer intentar. A lo mejor para mí ha sido fácil, por alguna extraña razón tengo a mucha gente cerca, grandes personas que caminan siempre conmigo. Me gustaría que esto sirva a todos los que han estado en mi situación, para que no dejen de perseverar, ya que al final, el día menos pensado cuando peor estén, les llegará la oportunidad. 

Se trata de hacer lo que puedas, con lo que tengas,donde estés.

                                                                                            .... al final, SÍ PASA.

¿Sabes cómo se crea El Dinero?

Os habéis preguntado alguna vez, ¿Cómo es posible que durante años, entidades, instituciones, empresas y particulares se hayan ido endeudando cada vez más? ¿De dónde o cómo se ha creado todo ese dinero? El fin de este artículo es explicaros, de una manera sencilla, el concepto de creación del dinero, pero antes me gustaría dejar claras varias nociones que están relacionadas, y que ayudarán a consolidar la idea global.

Nos encontramos con que existen dos tipos de dinero,  uno sería el que conocemos como el dinero físico, formado por las monedas y billetes en circulación en nuestra economía, y  por otra parte está el dinero bancario, que es el que crean los bancos a través del dinero que prestan utilizando los depósitos de sus clientes. Los bancos no imprimen dinero, pero lo crean, siendo  el banco central de cada país el que se encarga de autorizar si se fabrica o no más dinero. En el caso de España, esta decisión depende del BCE.

¿Y por qué los bancos centrales, no imprimen la cantidad necesaria de billetes para pagar sus deudas? Eso sería lo sencillo en un mundo donde no afectasen otras variables, pero el valor del dinero depende de la oferta y de la demanda del mismo, cuando hay mucha oferta este valor disminuye drásticamente, y estaríamos comprando los mismos bienes por más dinero, que eso es en resumidas cuentas, el significado de inflación. Os pondré un ejemplo:

Imaginad al dependiente de una frutería, éste vende los plátanos a 1€. Si el gobierno decide ampliar su Oferta Monetaria (cantidad de dinero en circulación*), los ciudadanos tendrán más dinero para gastar, y el frutero tendrá a más clientes. Por ello, él pensará que al haber más consumo, lo mejor será subir los precios para ganar más, o bien considerará oportuno incrementarlos, porque no va a poder abastecer a toda la demanda, y sabe que al subir precios perderá a parte de los clientes (El frutero sigue con la misma cantidad de fruta que la que tenía, porque la producción de la misma no se ha incrementado).  Por ende, empieza a cobrar ese mismo plátano a 1,50€. Este mismo proceso, le pasará al frutero cuando sea él, el que vaya a comprar a su proveedor de fruta, y éste también le cobre más dinero por los mismos productos.

Se trata de un efecto dominó, razón por la cual, se conoce a la inflación como una subida de precios generalizada.

De ahí que el BCE, se encuentre reticente con las políticas de Expansión de la Oferta Monetaria (inyectar más dinero en la economía*),  y por ello se ponen objetivos de inflación a medio y largo plazo, que están entre un 0% y un 2% actualmente.  Por tanto, si quieren que los precios no suban por encima del 2%, no pueden imprimir todo el dinero que quisieren.

La inflación será negativa, cuando no vaya acompañada de un incremento en la producción de los bienes y servicios. En el ejemplo anterior vemos, cómo pueden subir los precios porque hay mucha gente con más dinero para comprar, pero al mismo tiempo, la producción no aumenta en la misma proporción. No hay oferta para toda la demanda (no hay toda la cantidad de fruta que los clientes desean), y lo único que se consigue es incrementar los precios, con la connotación negativa, de que los productos nacionales se vuelven más caros, provocando una disminución en las exportaciones e incremento de las importaciones, en detrimento de la producción interna. Además,  el dinero perdería valor (cuando hay algo en abundancia, ese algo pierde valía). Esto lo veréis de forma clara todos los que hemos vivido el cambio del euro ¿a qué con cien mil pesetas se compraban más cosas que con seiscientos euros?

Consiguientemente, la cantidad de moneda que circule debe ser estable y estar relacionada con el crecimiento real de la economía, porque de lo contrario podría arruinar la economía del país. El dinero no es riqueza, el dinero es un medio de pago que nos permite el intercambio de bienes y servicios, por lo que la riqueza no se hace imprimiendo más papel moneda, sino produciendo. Es por ello, que la decisión de imprimir o no más dinero, dependerá en gran medida del PIB del país. (Antiguamente se hacía en función de las reservas en metales como el oro).

Procedamos a centrarnos en el proceso de Creación del Dinero. Debemos saber que los bancos captan depósitos (plazos fijos y cuentas a la vista) de los ahorradores, a cambio de pagarles un tipo de interés determinado,  y utilizará esos depósitos para prestar dinero, a un tipo de interés más alto que al que está pagando por los depósitos. 
Lo hacen confiando en que los ahorradores no retirarán sus fondos al mismo tiempo, en cuyo caso, se produciría lo que conocemos como “Pánico Bancario”. Para atender a las peticiones de liquidez (cuando los clientes sacan dinero de sus cuentas), existen las reservas obligatorias cuyo porcentaje es de un 2% del total del depósito, y a esto se le conoce como “Coeficiente de caja o Coeficiente Legal de Reservas” (este coeficiente lo determina el BCE, y es el instrumento de política monetaria que le permite poder controlar la liquidez de la economía). El otro 98%, el banco lo utiliza para prestar dinero y a su vez, crearlo.

La mejor manera de entenderlo, es a través de un ejemplo.

Supongamos que he ahorrado 1000€ y quiero llevarlos a un banco para ingresarlos en mi cuenta. Mi entidad, dispondrá de 980€ para poder prestarlos a otro cliente y se quedará 20€ en caja como reserva (2% de 1000). Posteriormente mi entidad, concede un préstamo (por980€)  al Cliente A para que se compre una bici, y éste cuando tiene el dinero, paga a la tienda que se la vendió.

    

*Inciso: En esta primera parte del ejemplo, vemos como con un depósito de 1000€, el banco ha creado 980€, porque ahora yo tengo en mi cuenta los 1000€ que ingresé, y el otro cliente tiene en su cuenta también 980€ para poder disponer de ellos; aunque realmente, físicamente sólo hay 1000€ y no 1980€.

Seguimos con el ejemplo, la tienda que le vendió la bici al Cliente A, ingresa 980€ en su banco. De ese depósito, su banco queda en reservas 19,6€ y presta a una empresa los 960,40€. (De los 980€ ha vuelto a crear dinero por 960,40€). La empresa compra unas materias primas que necesita a un proveedor, quien al recibir el dinero,  lo deposita en su banco. Esa entidad tendrá 960,40€ nuevos, de los cuales prestará 941,20 € y 19,20€ serán asignados a reservas. Así podríamos seguir hasta que se acabaran los mil euros del depósito inicial.

 En economía  se utiliza el Multiplicador del Dinero (que es un coeficiente cuya fórmula es 1/coeficiente de caja) para conocer cuánto dinero se puede crear a partir de una base monetaria dada (que en nuestro ejemplo serían los 1000 euros), y  de un coeficiente de caja determinado (% de reservas). Si utilizamos los datos del ejemplo, veríamos que con una base monetaria de 1000€ se crearían 50.000€.

1000€x 1/0,02 =50.000€.

50.000€ serían los euros que los bancos crearían de “la nada” solo utilizado un depósito de 1000€. Y yo les lanzo una pregunta, ¿Qué pasaría si la población deja de ingresar dinero en los bancos?

Adjunto un vídeo, donde se puede aprender mucho y de una forma sencilla sobre todo este proceso de creación de dinero. http://www.youtube.com/watch?v=zigHDdIosM8

  *Inyectar dinero en una economía: Dicha función le corresponde  a los bancos centrales, y consiste en ingresar más dinero en los mercados. Para ello utilizan a las entidades bancarias, concediéndoles préstamos a un tipo de interés asequible. Las entidades bancarias tendrán más dinero para prestar,  y así empezarán a ponerlo en circulación a los ciudadanos.