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El nombre
conocido de estos fondos en inglés es
“distresed debt”. En los últimos tiempos han cobrado un gran protagonismo en la
actualidad económica internacional, son los especuladores por excelencia y me
gustaría que no os perdierais la oportunidad de conocerles.
Se pueden
definir como organizaciones que forman *fondos
de capital riesgo que operan en las economías de todo el mundo, detectando
bancarrotas para así saldarlas con el acreedor (Quien compra el bono, el que
presta dinero) a un precio bajo y forzar
al deudor (Emisor del bono, al que le es prestado el dinero) a saldar su deuda
por sumas más elevadas que la deuda original. Compran deudas públicas fallidas,
créditos fallidos, empresas fallidas por un precio entorno a un 20%-30% de su
valor nominal (valor inicial). Debemos entender que un inversor que compró bonos de una entidad con problemas financieros
y sin perspectiva de mejora, y que ve
como los bonos pierden valor en el mercado secundario (Es un mercado donde los
compradores de bonos pueden venderlos a otros inversores que puedan estar
interesados) perseguirá su venta. Muchos bonistas se asustan y prefieren
venderlos al precio que sea, aquí es cuando los fondos buitres aprovechan para
comprar deudas baratas para posteriormente reclamar con litigios al deudor, el
valor de los bonos, pero OJO el valor nominal
del bono, que no es el valor por el que ellos lo han comprado como ya he
indicado anteriormente. El poseedor del bono tiene el
derecho de cobro de ese valor nominal más en su caso, intereses de
demora. Os pongo a continuación un pequeño esquema donde mentalmente podéis vislumbrar mejor la operación.
Los fondos
buitres son inversionistas de alto riesgo, prestan dinero a quienes calculan
que no podrán devolvérselo, localizan malheridos y esperan a que sus víctimas
se recuperen con fondos públicos, y así cuando el dinero vuelve a fluir acuden
a los tribunales para exigir el precio inicial de los títulos, y si el país ó
empresa no tiene dinero, proceden a embargar los bienes que ellos consideren
oportunos. Sin ir más lejos, seguro que todos sois conocedores del caso de la
fragata Libertad argentina, que fue expropiada al gobierno por su deuda
contraída tras el default.
Todos
desgraciadamente, estamos viendo cómo este escenario se produce en nuestro
marco europeo, cómo las especulaciones han hecho tambalear las primas de
riesgos de países como España, Italia y los que ya cayeron como Grecia,
Portugal e Irlanda. Hay algunos grupos internacionales que hacen campaña contra
ellos, como Jubilee Debt Campaign, y medios de prensa internacionales (BBC, The
Guardian) que les siguen la pista, advirtiendo sobre sus prácticas deshonestas
y contando quiénes son y cómo operan.
Aunque este
tema es extenso, espero que os quedéis con la idea de que son fondos que actúan
realizando inversiones de alto riesgo, amparándose en legislaciones que
protegen este tipo de inversiones, este ya sería otro artículo, porque el poder
que estos grupos ejercen en los gobiernos no es casualidad.
¿Quiénes están detrás de estos fondos?
Son un
selecto número de firmas de capital riesgo las cuales para ganar presencia en
un país y poder acceder a oportunidades, fichan a nombres conocidos de la
sociedad, y a personas que han trabajado para *bancos de inversión. Estas personas serán las que conociendo el
mercado de su país, localicen “gangas”. Entre otras firmas, las más conocidas
son Cerberus; Lone Star; Fortress;York Capital Management…
Os dejo un
dato curioso, Cerberus tiene una filial europea llamada Promontoria Holding XXII,
siendo uno de los fondos buitres más grandes del mundo, la inversión de
créditos inmobiliarios impagados es una de sus especialidades. El hijo del ex presidente
del gobierno Jose Mª Aznar, es el embajador en nuestro país.
Me despido
con una cita de Victor Khosla presidente
de Cerberus Capital Management, juzguen por si solos.
“La
transformación de deuda privada en deuda pública se ha ido haciendo de forma
lenta y soterrada. Pero los vencimientos se acumulan y pronto (3 o 4 meses) la
hoja de ruta de la socialización de pérdidas se acelerará exponencialmente y
los rescates sistémicos de España e Italia se pondrán sobre la mesa. Entonces
nosotros compramos la deuda mala y esperamos a que alemanes, franceses, el FMI,
EEUU o China salgan al rescate.”
*Fondos de
Capital Riesgo: Invierten en empresas, transacciones o instrumentos sobre los cuales no hay seguridad de retorno de
la inversión realizada, con el fin de obtener sobre los mismos, un rendimiento
mayor que el corriente al pedir unos intereses más elevados por esa falta de
certeza.
*Bancos de
Inversión: Centran su actividad exclusivamente en la financiación del
desarrollo de las grandes empresas. Un ejemplo, Lehman Brothers
El mundo de las finanzas está lleno de buitres, hienas y demás animales carroñeros, es su forma de ganarse la vida, mientras que unos se empobrecen otros ganan dinero, un saludo
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